日前，中國(guó)人民銀行(xíng)、工信部、财政部等十部委聯合發布《關于促進互聯網金融健康發展的(de)指導意見》，對互聯網支付、網絡借貸等互聯網金融主要業态進行(xíng)了明确規定。

中央财經大學(xué)金融法研究所所長(cháng)黃震表示，互聯網金融“基本法”的(de)出台，意味着中國(guó)互聯網金融告别了野蠻生長(cháng)，進入了規範發展階段，互聯網金融将納入法治化和(hé)依法監管的(de)軌道(dào)。

靠“講故事”提升市(shì)值将受抑制

由于互聯網金融自(zì)萌芽起一(yī)直沒有(yǒu)明确的(de)定義，因此借助“互聯網金融”進行(xíng)市(shì)場管理(lǐ)的(de)公司不在少數。此次意見明确定義互聯網金融為(wèi)：傳統金融機(jī)構與互聯網企業利用互聯網技術和(hé)信息通信技術，實現資金融通、支付、投資和(hé)信息中介服務的(de)新型金融業務模式。

此外，意見明确互聯網金融的(de)主要業态包括互聯網支付、網絡借貸、股權衆籌融資、互聯網基金銷售、互聯網保險、互聯網信托和(hé)互聯網消費金融等。一(yī)名業內(nèi)人士表示，未來有(yǒu)金融機(jī)構牌照的(de)互聯網公司将進一(yī)步提升市(shì)場份額，而由于行(xíng)業壁壘的(de)提升，互聯網金融行(xíng)業渾水摸魚靠“講故事”提升市(shì)值的(de)行(xíng)為(wèi)将受到抑制。

監管将實行(xíng)“分業監管”

意見明确要求，未來對互聯網金融的(de)監管既要簡政放權實行(xíng)“寬監管”，也要“明确風險底線，保護合法經營，堅決打擊違法和(hé)違規行(xíng)為(wèi)”。

在具體監管職責劃分上，人民銀行(xíng)将負責互聯網支付業務的(de)監督管理(lǐ)；銀監會負責包括個體網絡借貸（P2P）和(hé)網絡小額貸款在內(nèi)的(de)網絡借貸，以及互聯網信托和(hé)互聯網消費金融的(de)監督管理(lǐ)；證監會負責股權衆籌融資和(hé)互聯網基金銷售的(de)監督管理(lǐ)；保監會負責互聯網保險的(de)監督管理(lǐ)。

北(běi)京網貸行(xíng)業協會秘書長(cháng)郭大剛表示，實行(xíng)分業監管有(yǒu)利于創新，創新在确定性之下，可(kě)以得到預期的(de)保障，但也有(yǒu)業內(nèi)人士擔心分業監管可(kě)能會帶來監管漏洞。

P2P平台定性信息中介

意見中，備受矚目和(hé)争論的(de)P2P平台定性問題水落石出。意見要求個體網絡借貸（P2P）要堅持平台功能，為(wèi)投資方和(hé)融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務。個體網絡借貸機(jī)構要明确信息中介性質，主要為(wèi)借貸雙方的(de)直接借貸提供信息服務。

盈燦集團副總裁、網貸之家CEO石鵬峰表示，将網貸用個體網絡借貸來界定略失偏頗，不過，意見明确指出網貸行(xíng)業并非無法可(kě)依，明确指出其受合同法、民法通則等法律法規以及最高(gāo)人民法院相關司法解釋規範，并再次強調了信息中介的(de)性質，也是為(wèi)所有(yǒu)從業者再次劃清了監管的(de)底線。

另據了解，此次發布的(de)意見為(wèi)框架性指導意見，各項具體監管細則并未同時出台，目前尚無具體時間表。

P2P平台将不能提供擔保職責？

意見中明确了個體網絡借貸要堅持平台功能，并且明确了P2P平台不得提供增信服務，不得非法集資。人人聚财創始人許建文表示，這意味着P2P平台将不能為(wèi)借款人提供擔保的(de)職責。

此前，P2P平台私自(zì)做(zuò)資金池、卷款逃跑的(de)惡性事件頻發。就在意見出台前一(yī)天，深圳又有(yǒu)一(yī)家P2P金融公司資金鏈斷裂，1600多投資人、近1億元的(de)投資資金打了水漂。

而P2P平台本身面對行(xíng)業亂象，不得不利用增信手段争取投資者的(de)信賴，然而增信本身又導緻争議頻發。P2P行(xíng)業主流增信手段——擔保，就因風險事件頻發而飽受質疑。除了擔保，備付金制度、資金托管等增信手段，也各有(yǒu)其如(rú)履約問題等硬傷。意見将結束P2P平台打着“信息中介”的(de)旗号悄然做(zuò)起資金池，實際上就是非法集資等“挂羊頭賣狗肉”的(de)亂象。

邦幫堂董事長(cháng)寇權表示，“信息中介”身份和(hé)屬性，意味着部分P2P平台以理(lǐ)财産品的(de)名義進行(xíng)宣傳并不合規。合規的(de)“信息中介”平台肯定不能彙集資金，包括投資者資金都要進行(xíng)第三方托管，平台自(zì)身不能為(wèi)投資者提供擔保，平台不能承擔信用流動性風險，不能承擔貸款業務或開展受托投資。

有(yǒu)分析認為(wèi)，P2P平台接下來會面臨進一(yī)步分化，靠做(zuò)資金池走監管漏洞的(de)平台會很快倒閉，而“好孩子(zǐ)”會在更規範的(de)監管環境下更好地(dì)成長(cháng)。寇權表示，未來不符合監管标準的(de)平台将被“吃掉”，如(rú)果不加以糾正，未來十之八九的(de)平台可(kě)能面臨被淘汰的(de)風險。

挖财網副總裁王志峰對新京報記者表示，國(guó)內(nèi)的(de)網貸平台相對于國(guó)外的(de)純信息中介，政策已經放寬了許多，允許進行(xíng)一(yī)些增信的(de)手段，這主要是由于國(guó)內(nèi)信用體系還不夠健全。另一(yī)位業內(nèi)人士也表示，未來回歸純信息中介的(de)過程需要循序漸進，随着信用體系的(de)建設而改變。

翼龍貸CEO王思聰表示，目前意見較為(wèi)籠統，未來P2P的(de)監管細則出台後料将對增信問題的(de)準則門檻有(yǒu)更詳細的(de)要求。尤其随着網絡小貸執照的(de)放開，其從信息中介走向信用中介的(de)過程中，增信問題也會有(yǒu)多重層面的(de)要求，而非簡單地(dì)禁止。新京報記者劉素宏陳楊

支付寶、微信支付今後能付多大額度？

伴随着手機(jī)支付的(de)興起，央行(xíng)對第三方支付的(de)界定，牽動着阿裏旗下的(de)支付寶、騰訊旗下的(de)微信支付的(de)神經。

指導意見中，“央媽”首先認領了第三方支付這個孩子(zǐ)，明确了互聯網支付業務由人民銀行(xíng)負責監管。此外，央行(xíng)指出，互聯網支付應始終堅持服務電子(zǐ)商(shāng)務發展和(hé)為(wèi)社會提供小額、快捷、便民小微支付服務的(de)宗旨。不過，并未對第三方支付限額作出具體規定。

此前支付寶、微信因為(wèi)第三方支付限額一(yī)直暗暗較勁，央行(xíng)去(qù)年(nián)下發的(de)《支付機(jī)構網絡支付業務管理(lǐ)辦法》征求意見稿中規定，個人支付賬戶轉賬單筆(bǐ)金額不得超過1000元，同一(yī)客戶所有(yǒu)支付賬戶轉賬年(nián)累計金額不得超過1萬元。有(yǒu)網友調侃“我媽管不了我花多少錢，央媽能”。

不過，業內(nèi)人士表示，征求意見稿尚未落實，最終的(de)支付限額可(kě)能會有(yǒu)變動。

在本次意見中，除了将第三方支付定性為(wèi)“小額”，“央媽”也為(wèi)第三方支付的(de)規範性操心，規定第三方支付機(jī)構與其他機(jī)構開展合作的(de)，應清晰界定各方的(de)權利義務關系，建立有(yǒu)效的(de)風險隔離(lí)機(jī)制和(hé)客戶權益保障機(jī)制。新京報記者劉素宏

互聯網金融資金全都給銀行(xíng)存管？

意見要求，從業機(jī)構應當選擇符合條件的(de)銀行(xíng)業金融機(jī)構作為(wèi)資金存管機(jī)構，對客戶資金進行(xíng)管理(lǐ)和(hé)監督，實現客戶資金與從業機(jī)構自(zì)身資金分賬管理(lǐ)。

由于互聯網金融公司具有(yǒu)“非法集資”的(de)雷區，所以大部分互聯網金融公司都避免設立資金池而選擇将資金托管出去(qù)。雖然此前不少“先行(xíng)者”已經對銀行(xíng)資金托管模式進行(xíng)了探索，但目前的(de)主流資金托管模式仍是第三方支付機(jī)構托管。

對此，業內(nèi)人士表示，目前資金托管占了第三方支付平台很大一(yī)部分業務，未來這些平台将會受到影響。

一(yī)名銀行(xíng)業人士表示，在托管關系中的(de)各方需承擔不同的(de)權利義務，而存管的(de)定義則更為(wèi)模糊，開設一(yī)個存款賬戶也可(kě)以稱為(wèi)存管，自(zì)由度更大。此前已經有(yǒu)多家銀行(xíng)，如(rú)民生、興業等為(wèi)資金存管業務開路，現在指導意見終于出台，各銀行(xíng)存管類業務可(kě)以随時上馬了。

翼龍貸CEO王思聰表示，由于第三方支付平台具有(yǒu)商(shāng)業性質，因此透明性會受影響，而銀行(xíng)受銀監會監管，更為(wèi)公開透明，“目前銀行(xíng)和(hé)平台兩方面對存管業務興趣都比較濃厚”。